反差 telegram
汇通财经APP讯——周五(4月18日)，CBOT谷物期货市集因耶稣遭难日休市一日。在此节前终末一个交游日内，市集举座督察震憾偏弱面目。小麦在好意思平原干旱担忧下小幅收高，玉米与大豆则延续赚钱了结压力回落，豆粕、豆油弱势调整。交游情谊严慎，资金在节前主动减仓避险，而天气、播撒程度与出口基差成为多空拉锯的主战场。
把柄汇通财经不雅察，国际交游商估算的效果线路：
2025年4月17日当日，巨额商品基金：
增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净空头；CBOT小麦未平仓多头与未平仓空头疏通；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净空头。
最近5个交游日，巨额商品基金：
增多CBOT玉米投契性净多头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净多头；增多CBOT豆油投契性净多头；
最新30个交游日，巨额商品基金：
增多CBOT玉米投契性净多头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头。
具体变动数据见图表。
CBOT玉米主力合约周四收于4.90-1/4好意思元/蒲式耳，日内小幅回调1-1/2好意思分。天气上，好意思中西部迎来降雨，对现时播撒节拍造成一定扰动，尤其是伊利诺伊、印第安纳、密苏里等地筹议降雨量或超4英寸，将限度短期田间功课。不外，现在好意思国国内播撒程度并未剖析滞后，市集对夏日天气走势更为关切。
握仓方面，4月17日商品基金当日减握玉米净多头2000手，为集合三日的净减仓当作。尽管如斯，已往五个交游日，基金仍累计增握净多头超2.4万手，线路中期仍看涨为主。谄谀CIF/FOB基差来看，4月装运的玉米驳船CIF报价督察在5月合约上方73好意思分/蒲式耳，标明出口渠谈需求尚可。FOB基差小幅走低至86好意思分，线路离岸买盘略有放缓，但举座踏实。
同期，伊利诺伊河和密西西比河部分区域驳船运价回落，也压制了驳船本钱，有益于中短期出口规复。国际市集方面，伊朗发布新的饲用玉米采购招标，可能对好意思玉米出口带来角落利好。
预测来看，玉米在播撒初期天气抑遏与出口规复的交汇下，短期盘面易波动，中期则需密切关切基金握仓是否重拾多头动能。
二、大豆：出口基差承压，基金调仓意图转淡
CBOT大豆主力合约周四收于10.36-1/2好意思元/蒲式耳，日内回落2-1/4好意思分。盘面发扬疲软主要受到节前资金赚钱离场以及出口基差回落的共同影响。
乱伦qvod从最新的基差来看，CIF好意思湾4月装运大豆驳船报价较5月期货下调至78好意思分/蒲式耳，5月装运则为77好意思分，均环比下降1好意思分。与此同期，FOB出口报价诚然略有普及，但5月装运FOB基差为89好意思分/蒲式耳，举座线路出口节拍趋缓。这与好意思国农业部公布的出口销售数据“顺应预期”相呼应，市集对出口增长遮拦信心撑握。
在握仓方面，商品基金4月17日净减握大豆空头1500手，延续三日调整走势。但回看已往五个交游日，累计仍增握9500手净多头，响应出资金对大豆走势并未全面看空。
短线来看，大豆濒临出口基差疲软与基金多头回吐双重压制；中期走势仍需奴婢入口计策及好意思国播撒情况变化。
三、豆粕：现货需求转淡，握仓转弱后续仍承压
豆粕期货延续调整，CBOT 5月合约周四收于295.60好意思元/短吨，跌幅1.10好意思元。现货市集方面，好意思国豆粕基差报价约莫督察巩固，主要受到压榨厂过问季节性西席影响。把柄加工商反馈，部分中西部工场近期已继续减产，导致举座日均压榨量集合三月下滑，牵扯现货供应与出口活跃度。
出口方面，好意思国农业部数据线路，截止4月10日当周，好意思豆粕出口为146，200吨，环比下降47%，剖析低于近一个月均值，市集消化不利。
基金方面，豆粕在4月17日净减握2000手，为集合两日净减仓。在已往30个交游日，豆粕净多头积攒仍显疲软，以致出现阶段性转空，线路市集对畴昔需求预期信心不及。尤其是南好意思豆粕握续开释出供词应的布景下，好意思豆粕濒临价钱竞争舛误，资金并未大畛域再行布局多头。
后市来看，豆粕短期内或督察偏弱震憾，恭候好意思豆压榨规复与出口转强信号。
四、豆油：基金反复调仓，节前空头小幅压盘
CBOT豆油延续弱势整理，主力5月合约在周四小幅着落，基金数据线路当日净减仓1000手，集合两日减握多头。尽管30日累计握仓仍为净多面目，但节前调仓迹象剖析。
现货方面，好意思国国内豆油报价举座走稳，各地加工场压榨盘算暂未大幅调整。中短期来看，好意思豆油濒临来自南好意思及东南亚植物油市集的价钱压力。此外，部分国度(如伊朗)发起豆粕招标，但暂未出现豆油的剖析外部新增需求，这在一定程度上松开了出口带动。
值得看重的是，豆油在前期一度赢得资金追捧，但奉陪原油价钱近期震憾回落及好意思生物燃料计策预期的角落弱化，现时多头情谊正冉冉降温。
预测畴昔，豆油走势或连接围绕基金握仓波动伸开，恭候出口需求或原油走势的新陈迹引导标的。
五、小麦：干旱撑握基差，基金握仓过问平衡博弈
小麦期货周四小幅收高，CBOT主力合约报5.48-3/4好意思元/蒲式耳，涨幅1好意思分。盘面主要受好意思国平原干旱担忧驱动。把柄最新数据，堪萨斯州66%的地区仍处于不同程度的干旱之中，高于上周的55%。而已往两周降雨仅为0.1英寸，令市集对冬小麦产量预期握续下修。田间实况线路，部分麦田叶片已驱动变黄，响应坐褥量压力真是存在。
现货基差方面，南部平原HRW小麦基差督察踏实，因农户惜售导致市集供应收紧。出口层面，突尼斯和阿尔及利亚的最新采购总量已达70万吨以上，响应公共采购节拍踏实。好意思国小麦能否参与其中尚未细目，但国际采购带来的举座需求氛围有所撑握。
基金方面，当日基金在小麦握仓上督察多空平衡，未出现剖析标的。已往五日累计增握小麦净多头量为6500手，响应中期多头仍具备后劲，尤其在天气预期未能改善前，市集存在博弈的空间。
总体而言，小麦价钱短期仍受制于降雨预期博弈，但握仓结构平衡，时刻上存在震憾上行空间。
六、纪念与预测
现在CBOT谷物期货市集在春播季节、天气扰动与节前调仓交汇下，举座波动加重。商品基金虽在日内发扬偏空，但举座握仓结构线路：中期资金情谊尚未全面转弱。
玉米：短线波动加重，但出口基差踏实撑握中期行情；
大豆：出口需求疲软，短线易受情谊驱动；
豆粕：压榨下降与出口走弱双厚利空，走势承压；
豆油：节前多头回吐，需关切动力价钱与需求撑握；
小麦：天气明锐度普及，干旱预期将连接主导行情节拍。
跟着节后市集再行开盘反差 telegram，天气演变、播撒程度与新一轮国际采购将成为主导CBOT谷物走势的中枢变量。基金握仓若能止跌回稳，或预示二季度初期市集再行走强的可能。