山西证券股份有限公司李旋坤，王金源近期对湖北宜化进行臆测并发布了臆测求教《疆煤优质钞票并表，大开成漫空间》，本求教对湖北宜化给出增抓评级，面前股价为13.26元。
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湖北宜化(000422)
事件刻画
2024年12月12日，公司发布《湖北宜化化工股份有限公司紧要钞票购买暨关系往还求教书(草案)》的公告。
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公司拟以现款并购宜昌新发投，成漫空间进一步大开。公司拟以现款32.08亿元从宜化集团收购宜昌新发投100%股权，本次往还完成后，公司抓有新疆宜化股权比例由35.60%高涨至75%，对应宜化矿业股权高涨至40.44%，成漫空间进一步大开。
新疆宜化产物多，限制大，竞争力凸起。并购后，上市公司可新增产能尿素60万吨/年、PVC30万吨/年、烧碱25万吨/年、煤炭3，000万吨/年，进一步扩大限制上风，且进取游布局煤炭资源，宜化集团对宜化矿业露天煤矿采矿权口径归母净利润作出25-27三年累计不低于30.12亿元，彰显成长信心。公司展望25年宜化矿业净利润为11.29亿元，且有弥散的功绩本旨，按照增多的21.24%权利，这次收购方针对应PE约为13X，有用鄙吝中小推动利益。
资本上风凸起，无惧景气低谷。宜化矿业煤炭位于新疆准东五彩湾矿区一号露天煤矿，保有资源量为21.08亿吨，可采储量为13.20亿吨，该煤矿具有煤炭埋藏浅、地质构造壮健、资源天资好、易于开发等特色，平均厚度68米，2024年1-7月煤炭坐褥资本仅为73.17元/吨，资本上风凸起，无惧景气低谷。
投资提倡
展望公司2024-2026年归母净利润区分为9.34/10.49/12.80亿元，对应PE区分为15/14/11倍。除新疆钞票外，公司现存主要产物尿素/磷酸二铵/聚氯乙烯/季戊四醇产能区分156/126/84/6万吨/年，且产物价钱均处于行业景气低谷。看好公司“化肥+煤炭+煤化工”的产业链布局。初次粉饰，遴荐“增抓-B”评级。
风险教导
煤炭价钱波动风险：煤炭业务是公司主要的收入组成部分和利润着手，煤炭价钱的波动对公司主贸易务毛利率及利润的影响紧要，若改日煤炭价钱发生不利变动，将对公司功绩产生骨子影响。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据盘算，中金公司贾汜博臆测员团队对该股臆测较为长远，近三年预测准确度均值为40%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.67亿，凭证现价换算的预测PE为13.39。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级1家；以前90天内机构操办均价为18.24。
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